外资家电企业、中系综合性家电巨头、国内厨卫厂商强势盘踞的热水器市场仍难以阻挡后进者的步伐。以光波加热技术闯入热水器市场腹地的光晟电器近日发布了2016财年业绩报告，仍旧延续此前的营收冲高净利润下滑态势。

其中，热水器整机销售约14%的毛利率难以支撑推广费用，被光晟电器认为系业绩亏损的一大推手。《中国经营报》记者从光晟电器总经理岑自健处获悉， 2018年运用核心专利光波加热技术的热水器等产品批量面世，业绩颓势或有望获扭转。

作为坐拥5项发明专利、205项实用新型专利的热水器行业后起之秀，光晟电器的光波热水器技术是否能构筑起竞争性壁垒？在当下的热水器市场，高举“安全”的大旗，能否助力光晟电器叩开市场大门？

业绩再现增收不增利

据2016财年业绩报告显示，相比于营业收入同比增长348.45%至390.22万元，光晟电器实现归属于挂牌公司股东的净利润同比下滑104.46%，亏损622.49万元。

这种营收冲高净利下滑的局面早在2015年挂牌之际就有所体现。财报数据显示，光晟电器2015年营业收入为87.02万元，同比增长175.77%。然而，归属于挂牌公司股东的净利润跌幅达395.15%至-304.46万元。

面对业绩的持续下滑，光晟电器称，“公司2015年和2016年主营业务收入来源主要为热水器整机销售收入，因热水器整机销售的毛利率约为14%，无法覆盖产品推广产生的费用，导致公司亏损。”

“14%的毛利率水平在热水器行业属于比较低的。”产业观察家洪仕斌指出。据一位不愿具名的黄姓分析师介绍，万和、万家乐、海尔等国内厂家的热水器产品毛利率一度在30%上下。

岑自健也坦言，这一毛利率水平的确不太令人满意。“主要是产品尚不具备一定的市场规模，难以覆盖公司营销及推广等各类费用。”

据悉，光晟电器旗下此前有“爱的诗”“光晟”两大自有品牌。2016年通过购买商标所有权的方式，又将“三菱日机”“帝度星”两品牌收至麾下。但记者走访广州市内数家家电卖场，均未见到上述终端产品。岑自健也向记者证实，“目前，光波热水器产品只是试销。2018年，运用光波加热技术的热水器产品会陆续投放市场。规模化程度提升之后，毛利率和利润水平会得到改观。”

但据业内人士预测，通过规模化投放市场提振业绩或许太过乐观。据中怡康2017年第12周市场监测数据显示，A.O。史密斯、海尔、美的、万和等前十大品牌仍延续此前占据近90%零售额的强势姿态。“热水器行业强者愈强、品牌集中度高的特征愈发明显，这意味着光晟电器等中小品牌突围的难度越来越大。”洪仕斌表示。

值得一提的是，光晟电器2016年通过购买“帝度星”商标所有权，将产品线从热水器拓展至吸油烟机、消毒柜、灶具等厨房用具，搭建厨卫品牌阵营。

尽管厨卫产品品类关联度高，但易观国际金融分析师张宁指出，“‘爱的诗’‘光晟’本身就处于品牌培育初期。一方面，新生品牌溢价能力弱，另一方面，产品本身尚不能实现‘造血’。又新增品牌影响力同样有限的‘帝度星’，这对光晟电器不仅起不到品牌形象、业绩的正向提升，反倒会造成对亏损业绩的二次拖累。”

对此，岑自健向记者透露，“知名品牌的商标所有权对于处于初创期的光晟电器来说是一笔不小的费用。”

“品牌搭建的速度若快于产能扩张、产品销售的速度，将会导致生产型企业出现产品库存。”张宁续称。据光晟电器2016年度报告显示，旗下热水器、吸油烟机等产品均有库存，存货同比增长234.03%。

“光晟电器当前抗市场风险能力较弱，趁着技术领先性的时间窗口，培育起主品牌的影响力是最紧要的，急于扩充品牌阵营反倒是其次。”洪仕斌表示。

专利难筑“护城河”？

与光晟电器不遗余力丰富品牌队伍如出一辙的还有其对于专利的申请。“我们是一家技术公司。”岑自健如是表示。

据了解，截止到2016年报告期末，光晟电器共获得210项专利授权，其中发明专利5项，实用新型专利205项。

“相比于实用新型专利而言，发明专利具创新难度高、审查标准严等特点，因此，在衡量企业创新实力的时候，发明专利要比实用新型专利更具有参考价值。”国家知识产权局知识产权发展研究中心办公室主任谢小勇表示，“从中小企业创新实力来看，5项发明专利居于中等水准。”

光晟电器在年报中也表示，“专利的取得有利于充分发挥公司产品的知识产权优势，提高公司的品牌知名度，提升公司核心竞争力，有利于公司形成持续的创新机制，将会对公司业务产生积极影响。”

值得注意的是，热水器专利技术授权服务也是光晟电器热水器整机及配件销售外的另一收入来源。据岑自健介绍，核心的光波加热技术已被运用于热水器等产品，且也有国内知名热水器厂商采购运用该技术的光波管配件。

对此，张宁表示，“相比于大型企业借助资本来拓展业务版图而言，小企业通过向其他企业进行专利授权，有助于推广新技术，也间接实现了对自身产品的正向提升，属差异化演绎的发展之道。”

但洪仕斌也指出，“出发点固然可取，但专利授权能否落地还要取决于专利技术的创新高度以及能否触动被授权方的痛点。”洪仕斌直言，“被授权方一方面要考虑引进的专利技术是否会削弱现有品牌形象；另一方面，还要考虑是否会干扰现有产品的推广策略，产生左右手互搏的内耗效应。”

同时，以光波加热技术为核心的专利授权能否培育成光晟电器的增长点还需市场去检验。谢小勇表示，“专利授权前景及收益是内外因素综合作用的结果，其不单由技术本身决定，还取决于光波技术市场的培育程度、经营程度等外部因素。”

家电分析师梁振鹏表示，“通过加热棒加热的传统电储水式热水器是目前电热水器的主流产品，光波加热技术存在成本高、技术不稳定等掣肘，属小众技术，市场运用范围有限。”

据数位家电业内人士介绍，光波加热技术被成熟运用于微波炉、光波炉等领域。光波热水器则主要是将该加热技术延伸到热水器领域。相比于普通电热水器依靠发热丝发热传递热量加热水而言，光波加热是将光波管安装在特殊玻璃管中，通过空气为介质，把水和光波隔离开，光波管通电后，产生光辐射和热辐射，进而加热水。

“一方面，这种加热方式实现水电分离，更加安全；另一方面，普通热水器发热体易结垢，光波发热体使用特殊材质不易结水垢，电热转化效率高，安全节能。”岑自健表示，公司的光波电热水器是目前国内唯一一款符合二类安全电器标准的电热水器。

对此，梁振鹏坦言，“电热水器产品安全与否还受消费者用电环境等因素制约。光波加热电热水器是否可以彻底解决‘漏电’难题，市场前景如何仍有待观察。”