提起插座行业，大家首先想到或者只能想到的只有一个品牌：公牛插座。
作为插座行业的龙头老大，日前，公牛集团（603195·SH）发布了最新财务报告。
2021年一季度，公司营收25.74亿元，同比增长86.57%；净利润6.07亿元，同比增长256.17%；基本每股收益1.01元，同比增长248.28%。
在一季度业绩大涨的刺激之下，4月29日，公牛集团开盘5分钟就封死涨停板。
在2020年，公牛集团经受住了考验；在2021年刚开始，公牛集团又取得了强劲增长。
看到公牛成功的业绩的同时，我们也要看到，对于公牛而言，转换器的增长已然触顶，墙开业务正逐步扛起盈利大旗。
公牛正在面临着什么？它将往何处去？通过这篇文章，我们会略知一二。
打造高端形象，保持“牛气”势头
公牛，是中国家喻户晓的插座品牌，同时也是一家比较低调的公司。公牛集团创立于1995年，总部位于浙江慈溪，因创始人阮立平酷爱美国芝加哥公牛队，故公司取名“公牛”。
以创建以来，公牛一直在民用电工领域扩张，而不是搞风马牛不相及的跨界扩张。这个策略也让公牛集团在民用电工这个大产业的细分领域内多点开花，不断发展壮大。而一开始就树立起来的安全、高端形象，也是公牛成为行业老大的最根本原因。
从行业角度来看，插座属于电器附件行业，与家电、房地产、装修市场的发展高度相关，受益于家电市场规模扩张、小家电需求增加和品类升级；其处在地产产业链上，因而受房地产行业整体景气度影响。
在电器附件行业内，公牛则享有龙头品牌效应、渠道优势等带来的红利。
公牛的插座生意开始于转换器（移动插座），起初定位于高品质插座，凭借首创按钮式开关插座打开了市场。2001年后公牛将产品定位变更为安全插座，“安全”成了公牛插座之后的主要标识。
像插线板这种小的物件，大部分厂家都是“低端走量、薄利多销”的策略，但公牛不同，它在产品的安全性上领先同行，就敢于定高价，树立产品的高品质、高端形象。
公牛插座的成功之处还在于，它给全国各地的五金店免费安装带有公牛标识的招牌，铺天盖地地进行“刷脸宣传”。
对于五金店商家来说，自己省了招牌支出，而公牛也通过“刷脸”的方式，彻底在消费者心中占据了地位。
消费者一定会想，每个五金店都是公牛的招牌，那么公牛一定是大牌子，安全性一定好，就买它了！
在新推出的数码产品上， 公牛给经销商的利润高达64%-78%。
公牛把相当多的利润都给了经销商，带来的激励作用相当明显。既然卖公牛的产品最赚钱，那经销商恨不得把公牛产品铺到每个商铺。
公牛在消费者心中形成强大品牌影响力之后，产品能卖出高价，所以公牛就有利润、有资本给经销商让利，但其他低价厂家就让不起。这样一来，公牛占领了市场最大的份额也是自然之事了。
发展瓶颈之下，公牛开拓新业务
然而，把时间长度放远一点，虽然公牛是民用电工行业老大，但最近几年，公司面临着核心业务增速下滑的问题。
从财务数据来看，公司营收增长比较稳健，不过由于原材料在成本占比较大，毛利率对原材料价格变动比较敏感，所以毛利率并不太稳定。
另外公司的运营能力优异，偿债能力也较强，只是公司的各业务板块市场都已经非常成熟，所以公司未来难以保持较好的成长性。
传统业务发展空间不大的情况下，公牛集团的股价，长期是走牛还是走熊，关键点在新业务的发展空间和想象力。
公牛集团在加快进行LED灯和墙壁开关生产基地的建设，在智能开关、智能门锁业务上，也在进行拓展，而这些业务又与“智能家居”有关。
说到智能家居，目前股市上表现最好的就是做扫地机器人的石头科技。近期石头科技股价不断创出历史新高，股价站上1400元，是A股仅次于茅台的第二高价股。
与扫地机器人相比，公牛的智能门锁、智能开关还是显得科技含量过低。如果公牛集团能切入到技术含量更高的家居产品上来，公司未来股价走强就更有确定性。
